Najmanji gubitak vrijednosti udjela u lipnju ostvario je najveći domaći obvezni mirovinski fond, AZ-ov, i to 1,14 posto. Po gubicima prestigli su ga Raiffeisen OMF s padom od 1,28 posto, PBZ Croatia osiguranje OMF sa 1,75 posto i Erste Plavi sa 2,38 posto minusa.

Erste Plavi obvezni mirovinski fond je tijekom lipnja, još jednog mjeseca minusa za domaću industriju mirovinskih fondova, pretrpio najveći pad vrijednosti udjela - 2,38 posto. Mirex je u istom razdoblju izgubio ukupno 1,46 posto.

Prema riječima Petra Vlaića, predsjednika uprave Erste Plavog obveznog mirovinskog fonda, to se moglo i očekivati: „Kao što je početak godine naviještao, prvo polugodište završilo je s negativnim prinosom. Erste Plavi obvezni mirovinski fond drugi je po prinosu u ovoj godini sa 5,46 posto minusa, no još drži prvo mjesto po prinosu od osnutka, koji je 6,46 posto.

Nakon što je, paralelno s najvećom korekcijom Crobexa, u travnju ove godine svoju najnižu ovogodišnju točku dosegnuo i Mirex, počeo je oporavak i potrajao do početka lipnja. Novi pad Vlaić objašnjava nizom loših vijesti s međunarodnog tržišta kapitala: "Daljnji porast cijene nafte, slabljenje dolara, porast nezaposlenosti u Americi iznad očekivanja, najave banaka o dodatnim otpisima dugova vezanih uz hipotekarne kredite te 'profit warning' većih tvrtki glavni su razlozi negativnog sentimenta na tržištu".

Vodeći svjetski indeksi u proteklih mjesec dana pali su između osam i 12 posto, a u istom razdoblju Crobex je pao 10,04 posto. Osim pada vrijednosti dioničkog dijela portfelja, pale su i cijene obveznica i dodatno smanjile vrijednost imovine mirovinskih fondova, zaključio je Vlaić.

Najmanji gubitak vrijednosti udjela u lipnju ostvario je najveći domaći obvezni mirovinski fond, AZ-ov, i to 1,14 posto. Po gubicima prestigli su ga Raiffeisen OMF s padom od 1,28 posto i PBZ Croatia osiguranje OMF sa 1,75 posto.

Dubravko Štimac, predsjednik uprave PBZ Croatia osiguranja misli da je situacija s imovinom fondova i vrijednošću njihovih udjela jednostavno takva da počesto u kratkom roku cijene dionica na tržištu, pa i u portfeljima mirovinskih fondova, jednostavno ne odgovaraju njihovoj fundamentalnoj vrijednosti. "Naš fond, kao i ostali, trpi zbog loših uvjeta na tržištu", kaže Štimac i dodaje da je zadovoljan sastavom portfelja svojeg fonda. "Firme koje u našem portfelju dominiraju dobre su, i bio bih sretan da je još takvih", kaže.

Da bi se shvatila situacija koja se dogodila s Crobexom i Mirexom, potrebno je prije svega pratiti njemački indeks DAX, s kojim se ta dva hrvatska indeksa sukladno kreću, kaže izvor Business.hr-a iz fondovske industrije. "Trenutačno je hrvatsko, slično kao i većina drugih tržišta, zaista u situaciji gdje s jedne strane imamo konstantnu prijetnju sve veće inflacije, a s druge usporavanje gospodarstva te agresivan rast cijene nafte, kojemu nitko ne vidi kraja. U razgovorima sa stranim portfolio menadžerima, koji iza sebe imaju gomile analitičara, ne možemo saznati gotovo ništa, situacija je takva da se nitko ne usudi davati ozbiljnije procjene stabilizacije stanja", kaže naš sugovornik.

U takvim uvjetima nije nikakvo čudo što domaći mirovinski fondovi u prvom polugodištu ove godine bilježe pad vrijednosti udjela. Vrlo jednostavno, mirovinski fondovi smiju ulagati u dvije imovinske klase, obveznice koje su inflatorno korelirane i dionice koje to nisu, a obje te klase su trenutačno u medvjeđem raspoloženju. Posebno su problematične obveznice denominirane u kunama, u situaciji kad imamo državne obveznice s kamatnom stopom od 5,8 posto i godišnju stopu inflacije koja bi ove godine glatko mogla dosegnuti sedam posto.

"Poanta toga je da su obje mirovinske klase trenutačno u minusima, i u što god ulagali, vjerojatno je da ćete imati određene minuse, pa se to dogodilo i domaćim mirovinskim fondovima", ocijenio je sugovornik Business.hr-a.

Uostalom, treba biti svjestan da je domaća industrija mirovinskih fondova ustvari iznimno mlada i tek uči. "Iako to ne treba biti utjeha osiguranicima domaćih fondova, valja ukazati na činjenicu da su u 30 godina svojeg poslovanja britanski mirovinski fondovi čak deset godina poslovali s minusima", zaključuje naš sugovornik koji je želio ostati neimenovan.

ZATVORENI FONDOVI: Ericsson jedini dobitnik u lipnju
Među zatvorenim domaćim mirovinskim fondovima, uz gubitnike koji su doživjeli i veće minuse od obveznih, našao se i jedan dobitnik, i to Zatvoreni mirovinski fond Ericssona Nikole Tesle, koji je lipanj završio u plusu od 0,072 posto. Najveći je pak pad vrijednosti udjela doživio ZMF Croatia osiguranja, koji je izgubio 2,92 posto. Među istaknutim je gubitnicima i tzv. fond pomoraca, koji je izgubio 2,83 posto, kao i ZMF HEP grupe, s padom vrijednosti udjela od 2,31 posto.
Dobitnika među dobrovoljnim mirovinskim fondovima u lipnju, kao ni među obveznima, nije bilo. Najveći je pad među njima doživio dobrovoljni fond Erste Plavi Expert, koji je pao čak 4,63 posto, a slijedi ga DMF Croatia osiguranja, koji je izgubio 3,4 posto. Zanimljivo je da je Protect, fond Erste Plavog, bio fond s najmanjim zabilježenim gubitkom, od samo 0,06 posto. Po visini gubitaka u lipnju slijedio je AZ Profit, čiji su udjeli manji 2,86 posto, a odmah iza njega su Raiffeisenov dobrovoljni fond sa 2,04 posto minusa te AZ-ov Benefit.